Hiltzik: Kesepakatan manis lainnya untuk pelaku kesalahan Wall Street

Hiltzik: Kesepakatan manis lainnya untuk pelaku kesalahan Wall Street


Dalam melaporkan penyelesaian, Komisi Sekuritas dan Bursa mengumumkan hari Jumat dengan mantan Ketua dan Kepala Eksekutif Wells Fargo John G. Stumpf, setidaknya satu situs web keuangan menggambarkan Stumpf sebagai “dipukul” dengan denda $ 2,5 juta.

Kami tidak berpikir “memukul” adalah kata yang tepat. Kami menyarankan sesuatu yang lebih seperti “dicium”. Atau “berciuman.” Atau “terhibur”.

John Stumpf memimpin penipuan besar-besaran di Wells Fargo, menutup mata bahkan ketika banyak bawahannya mengirimkan suar merah. Saat penipuan sedang berlangsung, dia mengumpulkan apa yang diperkirakan sekitar $ 300 juta dalam bentuk tunai, bonus, dan opsi saham.

Ini bukan hit, tapi kesepakatan manis yang tidak berarti dalam hal menghukum dan mencegah serangkaian pelanggaran yang memalukan.

Stephen W. Hall, direktur hukum di Better Markets

Dari sumbangan itu, dewan direksi bank yang didera meraup kembali sekitar $ 69 juta setelah kelalaian tugas Stumpf terungkap. Awal tahun ini, Stumpf setuju untuk membayar $ 17,5 juta kepada regulator perbankan lainnya.

Itu masih menyisakan lebih dari $ 200 juta, kata Stephen W. Hall, direktur hukum di kelompok pengawas keuangan Better Markets.

“Ini bukan sukses, tapi kesepakatan manis yang tidak berarti dalam hal menghukum dan mencegah serangkaian pelanggaran memalukan oleh Wells Fargo di mana Stumpf jelas terlibat dan tahu tentang,” kata Hall kepada saya.

Pada Februari 2017, Wells Fargo menempatkan kepemilikan saham Stumpf di perusahaan sekitar 2,4 juta saham, senilai sekitar $ 123 juta pada saat itu.

Wells Fargo setuju pada bulan Februari untuk penyelesaian $ 3 miliar dengan SEC dan Departemen Kehakiman atas pelanggaran tersebut, yang melibatkan staf penjualan yang membuka jutaan rekening bank palsu untuk pelanggan dan lainnya untuk memenuhi tujuan penjualan yang menghukum.

Perusahaan tersebut mengatakan pada hari Jumat, “kami telah mengomentari masalah historis ini di masa lalu dan tidak ada yang dapat ditambahkan.”

Juga hari Senin, SEC mengajukan gugatan terhadap Carrie L. Tolstedt, bawahan langsung Stumpf yang mengawasi kampanye penjualan, menuduhnya melakukan penipuan perdata. Tolstedt melawan tuduhan itu.

Untuk menambah penghinaan terhadap cedera, SEC mengizinkan Stumpf untuk menyelesaikan kasusnya tanpa mengakui atau menyangkal temuan komisi. Itu membuat ejekan atas pernyataan direktur penegakan SEC, Stephanie Avakian, bahwa penyelesaian tersebut entah bagaimana menunjukkan tekad SEC “untuk meminta pertanggungjawaban … eksekutif senior yang membuat pernyataan palsu dan menyesatkan” dalam pengungkapan perusahaan.

Sebaliknya, penyelesaian tersebut menunjukkan bahwa “bank yang terlalu besar untuk gagal tidak menghadapi penegakan, hukuman, pencegahan yang berarti,” kata Hall. “Anda harus mengejar para eksekutif senior – dan di sini mereka mengejar eksekutif senior tetapi dengan cara yang mengirimkan pesan yang salah, yaitu Anda akan dibebaskan secara virtual tanpa hukuman.”

Mengapa SEC memilih untuk menyelesaikan penyelesaian ini pada saat ini adalah sedikit misteri. Pelanggaran di Wells Fargo, yang terungkap dalam serangkaian artikel di The Times pada 2013, berlanjut setidaknya hingga 2015. Peran Stumpf diperiksa oleh regulator dan komite kongres hingga 2016, ketika dia dipaksa mundur.

Penyelesaian hari Senin memiliki rasa penutupan yang tergesa-gesa. Pakar akuntabilitas perusahaan Nell Minow bertanya di Twitter apakah itu “penyelesaian di menit-menit terakhir sebelum sheriff Biden yang baru datang ke kota.”

Itu adalah saran yang menarik, mengingat beberapa nama yang diangkat sebagai ketua SEC di pemerintahan baru – di antaranya Preet Bharara, mantan pengacara AS untuk Distrik Selatan New York dan Gary Gensler, mantan ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas – Memiliki pendekatan regulasi yang sungguh-sungguh yang mungkin menyisakan sedikit kursi kering di suite perusahaan di Wall Street.

Untuk menempatkan penyelesaian Stumpf dalam konteks, ada gunanya untuk menceritakan apa yang SEC katakan dia lakukan (atau tidak lakukan) sebagai bos Wells Fargo.

Didorong ke intinya, SEC mengatakan mereka menemukan bahwa Stumpf berbohong kepada publik dan kepada komisi dengan secara efektif menyembunyikan bahwa volume akun baru – metrik yang oleh bank disebut sebagai faktor kunci dalam kesuksesan bisnisnya – secara signifikan didasarkan pada penipuan. Di antara praktik lainnya, staf penjualan membuka rekening baru di belakang punggung pelanggan, yang menyebabkan biaya tak terduga dan dalam beberapa kasus cerukan yang membuat pelanggan terkena penurunan peringkat kredit.

“Stumpf dan Wells Fargo secara terbuka menyatakan … bahwa strategi bisnis inti untuk perusahaan … adalah untuk ‘menjual silang’ ke akun pelanggan dan produk yang mereka butuhkan dan gunakan,” kata SEC Senin. Faktanya, pada tahun 2015, ribuan karyawan sibuk membuka rekening yang “tidak dibutuhkan, diinginkan, atau digunakan oleh pelanggan”.

Stumpf sebagai CEO memiliki informasi dari Tolstedt dan lainnya “yang menempatkan, atau seharusnya, memberi tahu dia tentang ketidakakuratan material” dalam laporan keuangan yang dia tanda tangani. Setelah The Times exposés, lebih dari 1.000 karyawan dipecat setiap tahun karena praktik ini; Stumpf setuju bahwa jumlah tersebut tidak signifikan meskipun dia memiliki “alasan untuk mempertanyakan” kesimpulan itu, kata SEC.

Besarnya kesalahan Stumpf terselubung dalam pembicaraan hukum SEC – dia “seharusnya diberitahukan,” dia memiliki “alasan untuk mempertanyakan” apa yang dia diberitahu, “ketergantungannya pada beberapa pejabat senior … tidak masuk akal,” dan seterusnya.

Ini hanya musibah. Cukup adil untuk menyimpulkan bahwa Stumpf tahu apa yang sedang terjadi. Jika pertanggungjawaban yang disebutkan oleh SEC’s Avakian berarti apa-apa, itu adalah bahwa orang di atas seharusnya tidak diizinkan untuk menghindari tanggung jawab dengan menunjukkan jari pada orang yang dia pekerjakan untuk bekerja tepat di bawahnya.

Memang, dalam kesaksian kongres tahun 2016, Stumpf mengakui bahwa dia “sepenuhnya bertanggung jawab atas semua praktik penjualan yang tidak etis dalam bisnis perbankan ritel kami”. Investigasi yang dilakukan untuk dewan Wells Fargo oleh firma hukum Shearman & Sterling menemukan bahwa dia “membantu menciptakan budaya yang mengakibatkan penyalahgunaan praktik penjualan”.

Namun dengan gagal mengakui tuduhan SEC, Stumpf masih menghindari tanggung jawab.

“Apa yang tidak dapat Anda lakukan jika Anda menginginkan akuntabilitas adalah membiarkan eksekutif puncak lolos dari pembelaan, ‘Saya mengandalkan orang lain,’” kata Hall. “Dia mencobanya, dan SEC melepaskannya dengan pertahanan itu.”


Silahkan kunjungi juga, Halaman situs resmi : http://54.248.59.145/

About US | Email Us | Privacy Policy | Terms and Conditions | Disclaimer